ACIT CIR 6(3), MUMBAI v. LOKHANDWALA SHELTERS INDIA P. LTD, MUMBAI

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L M U M B A I B E N C H E S A M U M B A I B E F O R E S H R I P . M . J A G T A P ( A . M . ) A N D S H R I V . D . R A O ( J . M . ) I T A N O . 2 6 1 0 / M U M / 2 0 0 9 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 5 - 2 0 0 6 A C I T C I R - 6 ( 3 ) M U M B A I V S . M / S . L O K H A N D W A L A S H E L T E R S I N D I A P V T . L T D . 7 2 G A N D H I N A G A R D A I N I K S H I V N E R R D . W O R L I M U M B A I - 4 0 0 0 1 8 . P A N : A A A C M 9 9 5 2 E ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S H R I V I K R A M G A U R D E P A R T M E N T B Y : S H R I J I T E N D R A J A I N O R D E R P E R P . M . J A G T A P A . M . T H I S A P P E A L I S P R E F E R R E D B Y T H E R E V E N U E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E L E A R N E D C I T ( A ) - V I M U M B A I D A T E D 2 9 . 0 1 . 2 0 0 9 A N D I N T H E S O L I T A R Y G R O U N D R A I S E D T H E R E I N T H E R E V E N U E H A S C H A L L E N G E D T H E A C T I O N O F T H E L E A R N E D C I T ( A ) I N D E L E T I N G T H E A D D I T I O N O F R S . 1 5 4 3 1 2 1 / - M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O N A C C O U N T O F D E E M E D D I V I D E N D U / S . 2 ( 2 2 ) ( E ) . 2 . T H E A S S E S S E E I N T H E P R E S E N T C A S E I S A C O M P A N Y W H I C H I S E N G A G E D I N T H E B U S I N E S S O F P R O P E R T Y D E V E L O P M E N T . T H E R E T U R N O F I N C O M E F O R T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N W A S F I L E D B Y I T O N 3 1 . 1 0 . 2 0 0 5 D E C L A R I N G T O T A L I N C O M E O F R S . N I L A F T E R C L A I M I N G D E D U C T I O N U / S . 8 0 - I B ( 1 0 ) O F T H E A C T . D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G I T W A S N O T I C E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T H A T M / S . L O K H A N D W A L A K A T A R I A C O N S T R U C T I O N P V T . L T D . ( L K C P ) H A S P A I D C E R T A I N E X P E N S E S O N B E H A L F O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A G G R E G A T I N G T O R S . 1 5 4 3 1 2 1 / - . H E A L S O N O T E D T H A T O N E M R . M . M . L O N K H A N D W A L A W A S H A V I N G S U B S T A N T I A L S H A R E H O L D I N G I N L K C P A S W E L L A S I N T H E A S S E S S E E C O M P A N Y . A C C O R D I N G T O T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 2 ( 2 2 ) ( E ) O F T H E A C T T H U S W E R E C L E A R L Y A P P L I C A B L E T O T H E P A Y M E N T S M A D E B Y L K C P O N B E H A L F O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A N D I N V O K I N G T H E S A I D P R O V I S I O N H E A D D E D T H E A M O U N T O F I T A N O . 2 6 1 0 / M U M / 2 0 0 9 A . Y . : 2 0 0 5 - 2 0 0 6 2 R S . 1 5 4 3 1 2 1 / - T O T H E T O T A L I N C O M E O F T H E A S S E S S E E B E I N G D E E M E D D I V I D E N D . O N A P P E A L L E A R N E D C I T ( A ) H O W E V E R D E L E T E D T H E S A I D A D D I T I O N M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O B S E R V I N G T H A T P A Y M E N T S M A D E B Y L K C P O N B E H A L F O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y B E I N G O N A C C O U N T O F B U S I N E S S T R A N S A C T I O N S T H E S A M E W O U L D N O T A M O U N T T O L O A N S A N D A D V A N C E S A S C O N T E M P L A T E D B Y T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 2 ( 2 2 ) ( E ) . A G G R I E V E D B Y T H I S R E L I E F A L L O W E D B Y T H E L E A R N E D C I T ( A ) T O T H E A S S E S S E E T H E R E V E N U E H A S P R E F E R R E D T H I S A P P E A L B E F O R E T H E T R I B U N A L . 3 . W E H A V E H E A R D T H E A R G U M E N T S O F B O T H T H E S I D E S A N D A L S O P E R U S E D T H E R E L E V A N T M A T E R I A L O N R E C O R D . A S I S C L E A R L Y E V I D E N T F R O M T H E R E C O R D A S S E S S E E C O M P A N Y W A S N O T A S H A R E H O L D E R I N L K C P A N D T H E S H A R E S I N T H E S A I D C O M P A N Y W E R E H E L D B Y M . M . L O K H A N D W A L A W H O W A S A L S O S H A R E H O L D E R O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y . I N T H E C A S E O F A C I T V S . B H A U M I K C O L O U R P V T . L T D . R E P O R T E D I N ( 1 1 8 I T D 1 ) C I T E D B Y T H E L E A R N E D C O U N S E L F O R T H E A S S E S S E E T H E S P E C I A L B E N C H O F T H E T R I B U N A L H A S H E L D T H A T D E E M I N G P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 2 ( 2 2 ) ( E ) A P P L Y T O A C A S E O F L O A N S A N D A D V A N C E S B Y A C O M P A N Y T O A C O N C E R N I N W H I C H I T S S H A R E H O L D E R H A S S U B S T A N T I A L I N T E R E S T O N T H E P R E S U M P T I O N T H A T L O A N O R A D V A N C E S W O U L D U L T I M A T E L Y B E A V A I L A B L E T O T H E S H A R E H O L D E R O F T H E C O M P A N Y G I V I N G A L O A N O R A D V A N C E . I T W A S H E L D T H A T T H E I N T E N T I O N O F L E G I S L A T U R E I S T O T A X D E E M E D D I V I D E N D O N L Y I N T H E H A N D S O F S H A R E H O L D E R A N D N O T I N T H E H A N D S O F T H E C O N C E R N . R E S P E C T F U L L Y F O L L O W I N G T H E S A I D D E C I S I O N O F S P E C I A L B E N C H O F I T A T W E H O L D T H A T T H E A D D I T I O N M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O N A C C O U N T O F D E E M E D D I V I D E N D I N T H E H A N D S O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y N O T B E I N G T H E S H A R E H O L D E R O F L K C P W A S N O T S U S T A I N A B L E A N D T H E L E A R N E D C I T ( A ) W A S F U L L Y J U S T I F I E D I N D E L E T I N G T H E S A I D A D D I T I O N . T H E I M P U G N E D O R D E R O F T H E L E A R N E D C I T ( A ) A L L O W I N G T H E R E L I E F T O T H E A S S E S S E E O N T H I S I S S U E I S T H E R E F O R E U P H E L D A L T H O U G H O N D I F F E R E N T G R O U N D . 5 . I N T H E R E S U L T A P P E A L O F T H E R E V E N U E I S D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D O N T H I S 7 T H D A Y O F A P R I L 2 0 1 0 . S D / - ( V . D . R A O ) ( J U D I C I A L M E M B E R ) S D / - ( P . M . J A G T A P ) ( A C C O U N T A N T M E M B E R ) M U M B A I D A T E D 7 T H A P R I L 2 0 1 0 . I T A N O . 2 6 1 0 / M U M / 2 0 0 9 A . Y . : 2 0 0 5 - 2 0 0 6 3 J A N H A V I C O P Y T O : 1 . T H E A P P E L L A N T 2 . T H E R E S P O N D E N T 3 . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) - I M U M B A I 4 . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X C I T Y - I M U M B A I 5 . D E P A R T M E N T A L R E P R E S E N T A T I V E B E N C H A M U M B A I / / T R U E C O P Y / / B Y O R D E R A S S T T . R E G I S T R A R I T A T M U M B A I I T A N O . 2 6 1 0 / M U M / 2 0 0 9 A . Y . : 2 0 0 5 - 2 0 0 6 4 D A T E I N I T I A L S 1 . D R A F T D I C T A T E D O N 2 6 - 0 3 - 1 0 P S 2 . D R A F T P L A C E D B E F O R E A U T H O R 2 9 - 0 3 - 1 0 P S 3 . D R A F T P R O P O S E D & P L A C E D B E F O R E T H E S E C O N D M E M B E R A M / J M 4 . D R A F T D I S C U S S E D / A P P R O V E D B Y S E C O N D M E M B E R A M / J M 5 . A P P R O V E D D R A F T C O M E S T O T H E S R . P S P S 6 . K E P T F O R P R O N O U N C E M E N T O N P S 7 . F I L E S E N T T O T H E B E N C H C L E R K P S 8 . D A T E O N W H I C H F I L E G O E S T O T H E H E A D C L E R K 9 . D A T E O F D I S P A T C H O F O R D E R