JASPAL V. MEHRA, MUMBAI v. ITO (INT) 4-1, MUMBAI

ITA 7159/MUM/2008 | 2006-2007
Pronouncement Date: 12-04-2010 | Result: Allowed

Appeal Details

RSA Number 715919914 RSA 2008
Assessee PAN AJPPM7148D
Bench Mumbai
Appeal Number ITA 7159/MUM/2008
Duration Of Justice 1 year(s) 3 month(s) 25 day(s)
Appellant JASPAL V. MEHRA, MUMBAI
Respondent ITO (INT) 4-1, MUMBAI
Appeal Type Income Tax Appeal
Pronouncement Date 12-04-2010
Appeal Filed By Assessee
Order Result Allowed
Bench Allotted J
Tribunal Order Date 12-04-2010
Date Of Final Hearing 05-04-2010
Next Hearing Date 05-04-2010
Assessment Year 2006-2007
Appeal Filed On 18-12-2008
Judgment Text
I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L M U M B A I B E N C H J : M U M B A I B E F O R E S H R I D . K . A G A R W A L ( J M ) A N D S H R I P R A M O D K U M A R ( A M ) I T A N O . 7 1 5 9 / M U M / 2 0 0 8 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 6 - 0 7 S H R I J A S P A L V . M E H R A 1 5 S A T N A M S A G A R P E D D A R R O A D M U M B A I - 4 0 0 0 2 6 . . . ( A P P E L L A N T ) P . A . N O . ( A J P P M 7 1 4 8 D ) V S . I N C O M E T A X O F F I C E R ( I N T E R N A T I O N A L T A X A T I O N ) 4 ( 1 ) S C I N D I A H O U S E B A L L A R D E S T A T E M U M B A I - 4 0 0 0 3 8 . . . ( R E S P O N D E N T ) A P P E L L A N T B Y : S H R I S H I V P R A K A S H R E S P O N D E N T B Y : M S . M . K H A R E O R D E R P E R D . K . A G A R W A L ( J M ) . T H I S A P P E A L P R E F E R R E D B Y T H E A S S E S S E E I S D I R E C T E D A G A I N S T T H E O R D E R D A T E D 2 0 . 1 0 . 2 0 0 8 P A S S E D B Y T H E L D . C I T ( A ) F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 6 - 0 7 . 2 . B R I E F L Y S T A T E D F A C T S O F T H E C A S E A R E T H A T T H E A S S E S S E E I S A N N R I S T A Y I N G I N U A E F I L E D H I S R E T U R N D E C L A R I N G T O T A L I N C O M E O F R S . 7 2 6 6 4 0 / - . D U R I N G F I N A N C I A L Y E A R 2 0 0 5 - 0 6 R E L E V A N T T O T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 6 - 0 7 H E R E C E I V E D I N C O M E F R O M H O U S E P R O P E R T Y O F R S . 4 9 8 1 0 5 / - A N D I T A N O . 7 1 5 9 / M / 0 8 A . Y : 0 6 - 0 7 2 I N T E R E S T O F R S . 2 2 8 5 3 5 / - F R O M B A N K A C C O U N T S A N D F D R S . O N 2 2 . 0 7 . 2 0 0 5 T H E A S S E S S E E H I S B R O T H E R S H R I V I J A Y M E H R A A N D S I S T E R M R S . U M A S . S E H G A L S O L D A L A N D S I T U A T E D A T V I L L A G E D H I S A R T A L U K A B O R I V A L I F O R T O T A L S A L E S C O N S I D E R A T I O N O F R S . 3 C R O R E S T O M / S . T A N V I C O N S T R U C T I O N P V T . L T D . T H E A S S E S S E E S 1 / 3 R D S H A R E I S R S . 1 . 0 0 C R O R E . T H E S A I D L A N D W A S D E V E L O P E D U P O N B Y T H E A S S E S S E E A N D H I S S I B L I N G S C O N S E Q U E N T U P O N I N T E S T A T E D E A T H O F T H E I R F A T H E R L A T E S H R I V I S H W A N A T H D . M E H R A O N 3 0 . 0 5 . 1 9 8 4 . T H I S L A N D W A S P U R C H A S E D I N 1 9 5 4 A N D A S P E R T H E V A L U A T I O N R E P O R T D A T E D 1 5 . 2 . 1 9 8 9 O F D E P A R T M E N T A L V A L U A T I O N O F F I C E R I N C O M E T A X D E P A R T M E N T T H E C O S T O F L A N D A S O N 1 . 4 . 1 9 8 1 W A S R S . 5 4 4 0 0 0 / - . T H E A S S E S S E E A F T E R C L A I M I N G B R O K E R A G E S O L I C I T O R S F E E S I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N T R A V E L I N G E X P E N S E S A N D S E T O F F O F B R O U G H T F O R W A R D L O N G T E R M C A P I T A L L O S S H A S S H O W N N E T L O N G T E R M C A P I T A L G A I N O F R S . 8 4 0 3 4 8 3 / - A G A I N S T W H I C H H E M A D E I N V E S T M E N T I N N A B A R D B O N D S U / S . 5 4 E C R S . 8 4 . 3 0 L A C S O N 1 8 . 1 . 2 0 0 6 . D U R I N G T H E A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S A S T H E A S S E T W A S F I R S T H E L D B Y T H E A S S E S S E E O N 3 0 . 5 . 1 9 8 4 O N L Y T H E A S S E S S E E W A S A S K E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O S H O W C A U S E A S T O W H Y T H E I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N S H A L L N O T B E C O M P U T E D A S P E R E X P L A N A T I O N ( I I I ) T O S E C T I O N 4 8 B Y T A K I N G C O S T I N F L A T I O N I N D E X ( C I I ) O F T H E F . Y . 1 9 8 4 - 8 5 A S B A S E I N S T E A D O F T H E C O M P U T A T I O N A D O P T E D B Y T H E A S S E S S E E . T H E A S S E S S E E S T A T E D B E F O R E T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T H A T T H E A S S E S S E E I S E N T I T L E D F O R I N D E X A T I O N O N C O S T O F A C Q U I S I T I O N F R O M 1 . 4 . 1 9 8 1 I T A N O . 7 1 5 9 / M / 0 8 A . Y : 0 6 - 0 7 3 A N D T H E A S S E T W A S D E V O L V E D U P O N B Y T H E A S S E S S E E A S P E R M O D E S P R O V I D E D U N D E R S E C T I O N 4 9 ( 1 ) . T H E A S S E S S E E F U R T H E R S U B M I T T D T H A T A S P E R S E C T I O N 2 ( 4 2 A ) ( B ) T H E P E R I O D O F H O L D I N G O F A S S E T B Y T H E P R E V I O U S O W N E R H A S T O B E C O N S I D E R E D . H E H A S A L S O S T A T E D T H A T T H E F A T H E R O F T H E A S S E S S E E W A S O W N E R O F L A N D B E F O R E 1 . 4 . 1 9 8 1 A N D H E N C E T H E I N D E X A T I O N W I L L B E A V A I L A B L E F R O M 1 . 4 . 1 9 8 1 . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O B S E R V E D T H A T U N D E R T H E D E F I N I T I O N A S D E F I N E D U N D E R E X P L A N A T I O N ( I I I ) T O S E C T I O N 4 8 O F T H E A C T T H E I N C L U S I O N O F W O R D M E A N S T H E D E F I N I T I O N H A S B E C O M E R E S T R I C T I V E A N D L I M I T E D . I N T H I S D E F I N I T I O N T H E I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N I S E X P L A I N E D . T H E P A R T O F T H I S E X P L A N A T I O N V I Z . F O R T H E F I R S T Y E A R I N W H I C H A S S E T W A S H E L D B Y T H E A S S E S S E E I S T H E E S S E N C E O F T H I S E X P L A N A T I O N A N D G I V E S I N T E N T I O N B E H I N D P R O V I D I N G E X P L A N A T I O N . I N S E C T I O N 4 8 T H E I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N I S N O T O N L Y D E F I N E D B U T A L S O E X P L A I N E D . I T S T A T E S T H E S Y S T E M O F C A L C U L A T I N G T H E I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N O F P R O P E R T Y W I T H R E G A R D T O C O S T I N F L A T I O N I N D E X A N D Y E A R O F A C Q U I S I T I O N O F P R O P E R T Y . I T E X P L A I N S T H A T F O R C O M P U T A T I O N O F L O N G T E R M C A P I T A L G A I N T H E C O S T O F A C Q U I S I T I O N O F A S S E T W I L L B E M U L T I P L I E D B Y T H E C O S T I N F L A T I O N I N D E X O F Y E A R O F T R A N S F E R A N D D I V I D E D B Y T H E C O S T I N F L A T I O N I N D E X O F T H E F I R S T Y E A R I N W H I C H T H E A S S E T W A S H E L D B Y T H E A S S E S S E E . T H E W O R D S F O R T H E F I R S T Y E A R C L E A R L Y M E A N S T H E Y E A R I N W H I C H T H E A S S E S S E E H A S B E C O M E E L I G I B L E T O H O L D T H E A S S E T B Y W A Y O F A N Y F O R M O F O W N E R S H I P . F O R I N D E X A T I O N P U R P O S E T H E C O S T I N F L A T I O N I T A N O . 7 1 5 9 / M / 0 8 A . Y : 0 6 - 0 7 4 I N D E X F O R T H E F I R S T Y E A R I N W H I C H T H E A S S E T W A S H E L D B Y T H E A S S E S S E E H A S T O B E C O N S I D E R E D . F U R T H E R T H E W O R D H E L D C O M M O N L Y D E S C R I B E S T H E O W N E R S H I P O F A N I N T E R E S T I N P R O P E R T Y E I T H E R P O S S E S S E D O R C O N T R O L L E D B Y T H E A S S E S S E E . T H E W O R D H E L D B Y A N A S S E S S E E I N C L U D E S P H Y S I C A L C O N S T R U C T I V E A N D A L S O S Y M B O L I C P O S S E S S I O N O F P R O P E R T Y O F A N Y K I N D . T H E T E R M F O R T H E F I R S T Y E A R I N W H I C H A S S E T W A S H E L D B Y T H E A S S E S S E E M E A N S T H E Y E A R ( O R S A Y F I R S T T I M E ) I N W H I C H T H E A S S E S S E E H A S F I R S T P O S S E S S E D T H E P R O P E R T Y I N P H Y S I C A L C O N S T R U C T I V E A N D S Y M B O L I C M A N N E R . T H E R E F O R E F O R C A L C U L A T I N G T H E L O N G T E R M C A P I T A L G A I N O N S A L E O F L A N D T H E I N D E X A T I O N W A S R E Q U I R E D T O B E T A K E N O N L Y F R O M T H E Y E A R 1 9 8 4 - 8 5 A N D A C C O R D I N G L Y H E R E S T R I C T E D T H E I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N T O R S . 2 1 6 2 9 4 4 / - ( R S . 5 4 4 0 0 0 X 4 9 7 1 2 5 ) A N D W O R K E D O U T A S S E S S E E S S H A R E T H E R E I N R S . 7 2 0 9 8 1 / - A N D T H E R E B Y C O M P L E T E D T H E A S S E S S M E N T A T A N I N C O M E O F R S . 8 7 7 3 7 0 / - V I D E O R D E R D A T E D 2 6 . 8 . 2 0 0 6 P A S S E D U / S . 1 4 3 ( 3 ) O F T H E I N C O M E T A X A C T 1 9 6 1 ( T H E A C T ) . O N A P P E A L T H E L D . C I T ( A ) F O L L O W I N G T H E D E C I S I O N O F T H E T R I B U N A L I N D C I T V S . K I S H O R E K A N U N G O ( 2 0 0 6 ) 1 0 2 I T D 4 3 7 ( M U M . ) U P H E L D T H E C O M P U T A T I O N M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R U N D E R T H E H E A D C A P I T A L G A I N S A N D D I S M I S S E D T H E A P P E A L . 3 . B E I N G A G G R I E V E D B Y T H E O R D E R O F T H E L D . C I T ( A ) T H E A S S E S S E E I S I N A P P E A L B E F O R E U S C H A L L E N G I N G I N A L L T H E G R O U N D S T H E S U S T E N A N C E O F C O M P U T A T I O N O F L O N G T E R M C A P I T A L G A I N M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R . I T A N O . 7 1 5 9 / M / 0 8 A . Y : 0 6 - 0 7 5 4 . A T T H E T I M E O F H E A R I N G B O T H P A R T I E S H A V E A G R E E D T H A T T H I S I S S U E I S C O V E R E D I N F A V O U R O F T H E A S S E S S E E B Y T H E O R D E R O F S P E C I A L B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N D C I T V S . M A N J U L A J . S H A H I N I T A N O . 7 3 1 5 / M U M / 2 0 0 7 F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 D A T E D 1 6 . 1 0 . 2 0 0 9 T H E R E F O R E T H E I S S U E M A Y B E D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . 5 . H A V I N G C A R E F U L L Y H E A R D T H E S U B M I S S I O N S O F T H E R I V A L P A R T I E S A N D P E R U S I N G T H E M A T E R I A L A V A I L A B L E O N R E C O R D W E F I N D M E R I T T H A T T H E I S S U E I S S Q U A R E L Y C O V E R E D I N F A V O U R O F T H E A S S E S S E E A N D A G A I N S T T H E R E V E N U E B Y T H E D E C I S I O N O F T H E S P E C I A L B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N D Y . C I T V S . M A N J U L A J . S H A H ( 2 0 1 0 ) 3 5 S O T 1 0 5 ( M U M . ) ( S B ) ( S U P R A ) W H E R E I N I T H A S B E E N H E L D V I D E P A R A - 2 0 O F I T S O R D E R D A T E D 1 6 . 1 0 . 2 0 0 9 A S U N D E R : 2 0 . F O R T H E R E A S O N S G I V E N A B O V E W E A R E O F T H E V I E W T H A T F O R T H E P U R P O S E O F C O M P U T I N G L O N G T E R M C A P I T A L G A I N A R I S I N G F R O M T H E T R A N S F E R O F A C A P I T A L A S S E T W H I C H H A D B E C O M E P R O P E R T Y O F T H E A S S E S S E E U N D E R G I F T T H E F I R S T Y E A R I N W H I C H T H E C A P I T A L A S S E T W A S H E L D B Y T H E A S S E S S E E H A S T O B E D E T E R M I N E D T O W O R K O U T T H E I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N A S E N V I S A G E D I N E X P L A N A T I O N ( I I I ) T O S E C T I O N 4 8 A F T E R T A K I N G I N T O A C C O U N T T H E P E R I O D F O R W H I C H T H E S A I D C A P I T A L A S S E T W A S H E L D B Y T H E P R E V I O U S O W N E R . I N T H A T V I E W O F T H E M A T T E R W E H O L D T H A T T H E I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N O F S U C H C A P I T A L A S S E T H A S T O B E C O M P U T E D W I T H R E F E R E N C E T O T H E Y E A R I N W H I C H T H E P R E V I O U S O W N E R F I R S T H E L D T H E A S S E T . A C C O R D I N G L Y W E A N S W E R T H E Q U E S T I O N R E F E R R E D T O U S I N F A V O U R O F T H E A S S E S S E E A N D U P H O L D T H E I M P U G N E D O R D E R O F T H E L E A R N E D C I T ( A ) O N T H I S I S S U E . R E S P E C T F U L L Y F O L L O W I N G T H E A B O V E D E C I S I O N W E A R E O F T H E V I E W T H A T T H E I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N O F S U C H C A P I T A L A S S E T S H A S T O B E C O M P U T E D W I T H R E F E R E N C E T O T H E Y E A R I N W H I C H T H E P R E V I O U S O W N E R F I R S T H E L D T H E I T A N O . 7 1 5 9 / M / 0 8 A . Y : 0 6 - 0 7 6 A S S E T S A N D A C C O R D I N G L Y T H E R E V E N U E A U T H O R I T I E S W E R E N O T J U S T I F I E D I N T A K I N G T H E C O S T I N F L A T I O N I N D E X O F T H E F . Y . 1 9 8 4 - 8 5 . T H E G R O U N D S T A K E N B Y T H E A S S E S S E E A R E T H E R E F O R E A L L O W E D . 6 . I N T H E R E S U L T A S S E S S E E ' S A P P E A L S T A N D S A L L O W E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 1 2 . 4 . 2 0 1 0 . S D / - S D / - ( P R A M O D K U M A R ) ( D . K . A G A R W A L ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I D A T E D : 1 2 . 4 . 2 0 1 0 . J V . C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T C O N C E R N E D M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D M U M B A I T H E D R B E N C H T R U E C O P Y B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R I T A T M U M B A I . D E T A I L S D A T E I N I T I A L S D E S I G N A T I O N 1 D R A F T D I C T A T E D O N 5 . 4 . 1 0 S R . P S / P S 2 D R A F T P L A C E D B E F O R E A U T H O R 5 . 4 . 1 0 S R . P S / P S 3 D R A F T P R O P O S E D & P L A C E D B E F O R E T H E S E C O N D M E M B E R J M / A M 4 D R A F T D I S C U S S E D / A P P R O V E D B Y S E C O N D M E M B E R J M / A M 5 . A P P R O V E D D R A F T C O M E S T O T H E S R . P S / P S S R . P S / P S 6 . K E P T F O R P R O N O U N C E M E N T O N 1 2 . 4 . 1 0 S R . P S / P S 7 . F I L E S E N T T O T H E B E N C H C L E R K 1 2 . 4 . 1 0 S R . P S / P S 8 D A T E O N W H I C H T H E F I L E G O E S T O T H E H E A D C L E R K 9 D A T E O F D I S P A T C H O F O R D E R